期权估价题库

[多选题] 某看跌期权的资产现行市价为20元，执行价格为25元，则下列表述中正确的有（）。A . 该期权处于折价状态B . 该期权处于实值状态C . 该期权一定会被执行D . 该期权不一定会被执行

[多选题] 下列关于期权投资策略的表述中，正确的有（）。A . 保护性看跌期权可以将损失锁定在某一水平上，但不会影响净损益B . 如果股价大于执行价格，抛补看涨期权可以锁定净收入和净损益C . 预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略D . 只要股价偏离执行价格，多头对敲就能给投资者带来净收益

[问答题] 计算分析题：某期权交易所2014年3月20日对ABC公司的期权报价如下：要求：针对以下互不相干的几问进行回答：（1）若甲投资人购买一项看涨期权，标的股票的到期日市价为45元，其此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？（2）若乙投资人卖出一项看涨期权，标的股票的到期日市价为45元，其此时空头看涨期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？（3）若丙投资人购买一项看跌期权，标的股票的到期日市价为45元，其此时期权到期日价值为多少？投资净损益为多少？（4）若丁投资人卖出一项看跌期权，标的股票的到期日

[多选题] 空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有（）。A . 空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入B . 如果股票价格>执行价格，则组合的净收入=执行价格-股票价格C . 如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格D . 只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，才能给投资者带来净收益

[多选题] 利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有（）。A . 在标的股票派发股利的情况下对期权估值时，要从估值中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值B . 在标的股票派发股利的情况下对期权估值时，要从估值中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值C . 模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率D . 股票报酬率的标准差可以使用连续复利的历史报酬率来估计

[多选题] 在其他条件相同的情况下，下列说法中正确的有（）。A . 空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0B . 多头看跌期权的最大净收益为执行价格C . 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点D . 对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

[多选题] 期权合约会涉及出售方和购买方双方，期权是一种“特权”，是因为（）。A . 期权的出售方只享有权利而不承担相应的义务B . 期权的出售方仅在执行期权有利时才会利用它C . 期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务D . 期权的持有人可以选择执行或者不执行该权利

[多选题] 在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致看跌期权价值增加的有（）。A . 期权执行价格提高B . 期权到期期限延长C . 股票价格的波动率增加D . 无风险利率提高

[多选题] 下列有关看涨期权的表述正确的有（）。A . 看涨期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升B . 如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值C . 期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本D . 期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”

[多选题] 对于买入看跌期权来说，投资净损益的特点有（）。A . 净损失范围不确定B . 净损失最大值为期权价格C . 净收益最大值为执行价格减期权价格D . 净收益潜力巨大

[多选题] 布莱克-斯科尔斯模型的参数“无风险利率”，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这个利率是指（）。A . 国库券的市场利率B . 国库券的票面利率C . 按连续复利计算的利率D . 按年复利计算的利率

[多选题] 影响期权价值的主要因素有（）。A . 标的资产市价B . 执行价格C . 到期期限D . 标的资产价格的波动率

[多选题] 在其他条件相同的情况下，下列说法正确的有（）。A . 空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益＝0B . 空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值＝0C . 空头看跌期权损益平衡点＝多头看跌期权损益平衡点D . 对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

[多选题] 布莱克-斯科尔斯期权定价模型的参数包括（）。A . 无风险利率B . 现行股票价格C . 执行价格D . 预期红利

[多选题] 下列有关期权投资策略表述正确的有（）。A . 保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格B . 保护性看跌期权锁定了最低净收入和最高净损益C . 抛补看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净收益D . 抛补看涨期权组合锁定了最高净收入为期权价格

[多选题] 下列关于美式期权价值的表述中，错误的有（）。A . 处于虚值状态的期权，虽然内在价值为零，但是依然可以按正的价格出售B . 只要期权未到期并且不打算提前执行，那么该期权的时间溢价就不为零C . 期权的时间价值从本质上来说，是延续的价值，因为时间越长，该期权的时间溢价就越大D . 期权标的资产价格的变化，必然会引起该期权内在价值的变化

[多选题] 如果其他因素不变，下列有关影响期权价值的因素表述正确的有（）。A . 较长的到期时间，能增加期权的价值B . 股价的波动率增加会使期权价值增加C . 无风险利率越高，看涨期权的价值越高，看跌期权的价值越低D . 看涨期权价值与期权有效期内预计发放的红利大小成正向变动，而看跌期权与预期红利大小成反向变动

[多选题] 下列有关看涨期权价值表述正确的有（）。A . 看涨期权的价值上限是股价B . 只要尚未到期，期权的价格就会高于其价值的下限C . 股票价格为零时，期权的价值也为零D . 股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

[多选题] 下列关于风险中性原理的说法正确的有（）。A . 风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险B . 股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率C . 风险中性原理下，所有证券的期望报酬率都是无风险报酬率D . 将期权到期日价值的期望值用无风险利率折现可以获得期权价值

[多选题] 下列有关期权表述正确的有（）。A . 合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利B . 期权出售人应拥有标的资产，以便期权到期时双方进行标的物的交割C . 期权是一种特权，持有人只有权利没有义务D . 期权合约至少要涉及购买人和出售人两方

[多选题] 下列关于期权的表述中，正确的有()。A .期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担相应的义务B .期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行C .期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割D .权利购买人真的想购买标的资产

[单选题]关于期权的概念，下列说法中正确的是（）。A . 期权合约双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权利B . 期权出售人必须拥有标的资产，以防止期权购买人执行期权C . 欧式期权只能在到期口执行，美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行D . 期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动，一般为标的资产市场价格的60%～90%

[单选题]某看跌期权资产现行市价为100元，执行价格为80元，则该期权处于()。A .实值状态B .虚值状态C .平价状态D .不确定状态

[单选题]对于欧式期权，下列说法不正确的是（）。A . 股票价格上升，看涨期权的价值增加B . 执行价格越大，看跌期权价值越大C . 股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少D . 期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加

[单选题]某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，均为欧式期权，期限为1年，目前该股票的价格是20元，期权费(期权价格)均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元。A .13B .6C .-5D .-2

[多选题] 某公司股票本年发放股利0.2元/股，年初股价为10元，年末股价为11元，则关于该股票本年收益率，下列说法正确的有()。A .年复利股票收益率为12%B .年复利股票收益率为10%C .连续复利年股票收益率为11.33%D .连续复利年股票收益率为9.53%

[单选题]某人出售一份看涨期权，标的股票的当期股价为35元，执行价格为33元，到期时间为3个月，期权价格为3元。若到期日股价为26元，则下列各项中正确的是（）。A . 空头看涨期权到期日价值为-2元B . 空头看涨期权到期日价值为-7元C . 空头看涨期权净损益为3元D . 空头看涨期权净损益为-3元

[问答题] A公司计划建设两条生产线，分两期进行，第一条生产线2007年1月1日投资，投资合计为800万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为100万元;第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为1000万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现金流量为200万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知：无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。要求：(1)计算不考虑期权的第一期项目的净现值;(2)计算不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日和2007年1月1日的净现值;(3)

[单选题]若股票目前市价为10元，执行价格为12元，则下列表述错误的是（）。A . 对于以该股票为标的物的看涨期权来说，该期权处于实值状态B . 对于以该股票为标的物的看跌期权来说，该期权处于实值状态C . 对于以该股票为标的物的看涨期权的多头来说，价值为0D . 对于以该股票为标的物的看涨期权的空头来说，价值为0

[单选题]某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。A .该期权处于实值状态B .该期权的内在价值为2元C .该期权的时间溢价为3.5元D .买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元