A．公司拟开发一种新的产品，项目投资成本为2400万元。该产品的市场有较大不确定性，与政府的环保政策、社会的环保意识以及其他环保产品的竞争有关。预期该项目可以产生平均每年250万元的永续现金流量；如果消费需求量较大，经营现金流量为312.5万元；如果消费需求量较小，经营现金流量为200万元。如果延期执行该项目，两年后则可以判断市场对该产品的需求，并必须做出弃取决策。假设等风险项目的资金成本为10%，无风险的利率为5%。

要求：(1)计算不考虑期权的项目净现值；(2)采用二叉树方法计算延迟决策的期权(计算过程和结果填入下列表格)，并判断应否延迟执行该项目。

不考虑期权的净现值 项目 金额(万元) 投资 现金流量(年末永续年金) 资本成本 项目价值 净现值 延迟期权的计算

单位：万元 时间(年末) 0 1 现金流量二叉树 资金成本 项目期末价值二叉树 投资成本 净现值二叉树 上行投资报酬率 下行投资报酬率 无风险利率 上行概率 下行概率 期权价值

[试题]资料：（1）J公司拟开发一种新的高科技产品，项目投资成本为90万元。（2）预期项目可以产生平均每年l0万元的永续现金流量。该产品的市场有较大不确定性。如果消费需求量较大，预计经营现金流量为12.5万元；如果消费需求量较小，预计经营现金流量为8万元。（3）如果延期执行该项目，一年后则可以判断市场对该产品的需求量，届时必须做出放弃或立即执行的决策。（4）假设等风险投资要求的最低报酬率为l0％，无风险报酬率为5％。要求：（1）计算不考虑期权的项目净现值。（2）采用二叉树方法计算延迟决策的期权价值（列出计

[名词解释] 项目不确定性

[单选题]投资项目不确定性分析包括( )。A．收支平衡分析B．盈亏平衡分析C．敏感性分析D．动态分析E．概率分析

[单选题]项目经济评价中，存在不确定性因素，不确定性产生的原因有()舂 ．A．所依据的基本数据不足或统计偏差B．预测方法本身的局限性C．未来经济形式的变化D．评价人员做出了不符合实际的错误判断E．政府相关政策的变化

[单选题]下列不确定性因素中，属于"开发-销售"模式下房地产开发项目主要不确定性因素的有（ ）。A．土地费用B．权益投资比率C．运营费用D．开发期E．贷款利率

[多选题]投资项目财务评价中的不确定性分析有（）。A.盈亏平衡分析B.增长率分析C.敏感性分析D.发展速度分析E.均值分析

[多选题]投资项目财务评价中的不确定性分析有( )。A.盈亏平衡分析B.增长率分析C.敏感性分析D.发展速度分析E.均值分析

[多选题]投资项目财务评价中的不确定性分析有( )。A.盈亏平衡分析B.增长率分析C.敏感性分析D.发展速度分析E.均值分析

[多选题]投资项目财务评价中的不确定性分析有( )。A.盈亏平衡分析B.增长率分析C.敏感性分析D.发展速度分析E.均值分析

[多选题]投资项目财务评价中的不确定性分析有( )。A.盈亏平衡分析B.增长率分析C.敏感性分析D.发展速度分析E.均值分析